La politique de taux d'intérêt négatif et zéro (NIRP et ZIRP) est en train de devenir une nouvelle norme mondiale. L'impression sans fin de papier-monnaie renforcerait les économies, tandis que les particuliers voient leur épargne perdre de la valeur. Ces politiques étaient traditionnellement considérées comme un dernier recours, des mesures temporaires pour sauver des économies, mais on les félicite de plus en plus des discours sans heurts de la part des banques centrales et des décideurs politiques comme solution aux problèmes mondiaux, ouvrant la voie au prochain ralentissement mondial, voire même à une crise majeure. effondrement économique.
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Des bâtons et des pierres peuvent me briser les os mais les mots le rendent moins douloureux
Dans le roman classique dystopique de 1984 de George Orwell, le langage politique appelé Newspeak existait non seulement pour fournir un moyen d’expression de la vision du monde et des habitudes mentales propres aux adeptes d’Ingsoc (le système politique dystopique du roman), mais également pour rendre impossibles tous les autres modes de pensée. Les politiciens emploient aujourd'hui les mêmes techniques.
L'euphémisme est conçu pour rendre les réalités déplaisantes inoffensives, voire agréables. Les termes économiques tels que «assouplissement quantitatif» et «NIRP» ne semblent pas particulièrement menaçants ou mauvais. Les réalités sous-jacentes ont toutefois réussi à brouiller les cartes et les banques centrales sont en mesure de procéder en toute impunité à une activité économique extrêmement préjudiciable pour les finances des personnes travailleuses qu’elles gouvernent.
NIRP et ZIRP
NIRP et ZIRP sont des acronymes pour «politique de taux d’intérêt négatif» et «politique de taux d’intérêt zéro», respectivement. Les acronymes eux-mêmes enlèvent un peu de punch aux significations pas si merveilleuses, mais les terminologies élargies sont également trompeuses. Un taux d'intérêt négatif est communément appelé «commission» dans le monde réel. Si l'intérêt est un paiement reçu pour avoir prêté de l'argent à une autre personne, une entreprise ou une institution financière, un intérêt négatif sera facturé pour le faire.
Des politiciens et des groupes consultatifs financiers mondiaux disent notamment: «En Europe et au Japon, ils ont des TAUX NÉGATIFS. Ils sont payés pour emprunter de l'argent »(Donald Trump), ou «Sans argent, les déposants devraient payer le taux d’intérêt négatif pour conserver leur argent auprès de la banque, rendant ainsi la consommation et l’investissement plus attrayants» (le FMI), la réalité de ce qui est préconisé est cachée.
Comment fonctionne la NIRP?
Les taux d’intérêt négatifs sont fixés par la banque centrale du pays. Ils stimulent les dépenses et découragent l'épargne. Les banques ne peuvent pas se permettre de laisser les réserves excédentaires se détériorer dans la banque centrale à ces taux et sont donc incitées à fournir des prêts plus abordables. Certaines banques de détail absorbent ce coût pour empêcher leurs déposants de convertir leurs économies en liquidités; autres banques charger leurs clients. Les taux bas et l'augmentation des prêts signifient que plus de gens empruntent et dépensent, et l'économie maintenant stimulée est donc considérée comme «forte» (plus de newspeak), inspirée par la drogue du débit rapide de l'augmentation des prêts faciles. L'impression de plus d'argent peut alors être justifiée sous ce prétexte. À un moment donné, cependant, les poules de ces politiques se retrouvent à la maison, les actifs et les ressources sains étant limités, peu importe la quantité de papier-monnaie imprimée par le gouvernement.
La ZIRP est le seul cousin un peu plus conservateur de la NIRP, une politique de taux d’intérêt zéro définie par la banque centrale d’un pays. Contrairement à NIRP, zéro est la limite quant à comment bas taux nominaux peut être défini et d’autres mesures telles que l’assouplissement quantitatif sont souvent mises en œuvre.
Assouplissement quantitatif
Lorsque la politique de taux zéro ne parvient pas à stimuler correctement une économie, un assouplissement quantitatif ou un assouplissement quantitatif peut être utilisé conjointement. Le QE est la création de plus de monnaie par une banque centrale, ce qui allège temporairement le stress sur une économie donnée. Dans le cadre du QE, les banques centrales créent davantage de réserves pour acheter des dettes et des titres à leurs gouvernements et parfois même à des entités privées. En tant que site web finance thebalance.com Remarques:
Aucun fonds ne change de mains, mais la banque centrale accorde un crédit aux réserves des banques lorsqu’elle achète les titres. Le QE a le même effet que l'augmentation de la masse monétaire.
Avec l'augmentation de la masse monétaire nationale, l'activité économique devrait être stimulée. Cependant, comme les politiques NIRP et ZIRP détaillées ci-dessus, cela équivaut à prendre une aspirine pour une maladie grave, ou à acheter plus de cartes de crédit pour payer la pile de vieux plastique déjà épuisé dans son portefeuille.
Une masse monétaire accrue signifie une inflation plus élevée et la perte de pouvoir d'achat qui en résulte. Au cas où le QE ne parviendrait pas à donner un coup de fouet à une économie donnée, un phénomène appelé stagflation peut également se produire lorsque l'inflation se poursuit en l'absence de croissance économique. Il peut sembler surprenant de considérer que de nombreux dirigeants mondiaux, les banques centrales et les planificateurs financiers louent et appliquent maintenant des politiques conçues pour affaiblir l’argent au nom du progrès, mais c’est la réalité.
«En Europe et au Japon, ils ont des taux négatifs. Ils sont payés pour emprunter de l'argent. Ne devons-nous pas suivre nos concurrents? " @Varneyco Oui. La Fed n’a pas la moindre idée! Nous avons un potentiel illimité, uniquement retenu par la Réserve fédérale. Mais on gagne quand même!
– Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 29 octobre 2019
Le Zeitgeist de la NIRP
Dans sa revue annuelle 2019 du secteur bancaire mondial, le cabinet de conseil en gestion McKinsey & Company revendiqué que «60% des banques détruisent la valeur» car elles ne sont pas économiquement viables. De 2009 à 2018, la plupart des banques étudiées ont affiché un rendement des capitaux propres (ROE) inférieur à leur coût des capitaux propres (COE). En d’autres termes, ils ne parviennent pas à joindre les deux bouts et dans le cas d’une autre crise comme le ralentissement mondial déclenché à la fin des années 2000, pourrait ne pas survivre.
La tendance mondiale vers des taux négatifs et un assouplissement est néanmoins vantée par les décideurs. Selon recherche Selon la Banque fédérale de réserve de San Francisco, «les banques centrales qui n'ont pas encore introduit de taux négatifs peuvent être rassurées par cette preuve, car il semble qu'il y ait une marge en dessous de zéro pour une relance économique supplémentaire.» Les médias sont complices du rôle de porte-voix de ces pays. des concepts d'assouplissement sans fin et de taux bas également, même avec des publications financières respectées louant de tels mouvements. Bien sûr, aucun des jolis termes ne change la dure réalité qui se cache en dessous.
Réorganisation des chaises longues sur le Titanic
Pour voir où tout cela va potentiellement, il suffit de regarder la longue liste de pays où l'inflation a déjà en spirale hors de contrôle, et le discours actuel des décideurs monétaires mondiaux et des banques centrales. Alors que de nombreux pays avaient déjà souffert de manière autonome auparavant, le calendrier suggère maintenant qu'une crise financière plus vaste et plus globale pourrait se profiler à l'horizon.
Les dirigeants de la Banque centrale européenne continuent de louange et plaider pour l'extension de la politique de la NIRP et de la ZIRP. Le Japon, la Suède, la Suisse et le Danemark n’ont pas l’impression d’échapper prochainement à leur marasme NIRP respectif. Les taux américains, australiens et néo-zélandais se rapprochent rapidement de zéro, et la banque centrale néo-zélandaise envisage même taxer l'argent forcer les gens à dépenser et décourager l'épargne.
Le Fonds monétaire international (FMI) entretenu en février 2019:
Les récessions sévères ont toujours nécessité une réduction de 3 à 6 points de pourcentage des taux directeurs. Si une autre crise se produisait, peu de pays auraient une telle marge de manœuvre pour que la politique monétaire réagisse.
Comme les taux sont déjà si bas au niveau mondial, une autre récession pourrait entraîner un véritable désastre. Une des solutions proposées par le FMI consistait même à éliminer les espèces, un autre thème mondial émergent.
À la fin de la journée, les banquiers centraux semblent jouer à un jeu de société. Lorsque les bandes colorées d’argent de jeu s’épuisent, le banquier écrit quelques chiffres sur du papier vierge et le jeu continue. Dans Monopoly, tout cela est fait pour le plaisir et le loisir. En réalité, c’est un jeu qui joue avec les moyens de subsistance des gens, avec des politiciens à la saccharine et des gouverneurs de banque centrale qui n’ont rien à perdre en perdant leur argent.
Que pensez-vous de la NIRP et du QE dans le contexte de l’économie mondiale? Faites-nous savoir dans la section commentaires ci-dessous.
Crédits image: Shutterstock, fair use.
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Traduction de l’article de Graham Smith : Article Original
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